在“万物皆产”里头绕绕

在经济发展到一定程度、资产全球配置时，如一国产权保护不力，会使有产阶层疯狂移民，追求制度的安全边际。

财富是人性尊严的基础之一，良好的制度是维持公平与效率的基石。保护合法财产，是市场经济的基石。

保护合法产权与建立普遍的中产收入阶层，这样，任何稳定都有了基石，而不会建立在沙滩上。

比如几年前，我国就已出台了“关于完善产权保护制度依法保护产权的意见”，旨在完善产权保护。

文件提出：完善土地、房屋等财产征收征用法律制度，合理界定征收征用适用的公共利益范围，不将公共利益扩大化，细化规范征收征用法定权限和程序；借着公共利益的名义剥夺他人的资产，地方收益由镇长、村长包揽的现象必须杜绝。

在国际化时代，捍卫本国财富最好的办法，是建立与多数国家相比更公平、高效的产权保护机制，而不是通过税收、征收、罚没、印钞等方式，把多数民间财富收归政府(各国都在防止资本出逃)。

政府与个人之间的财富安全边际，都应通过契约得到完善的守护。

此外，捍卫公民的合法财产，责无旁贷，尤其是农民最大宗的资产——土地资产。

我国中西部多数农民朋友依然较为贫困，他们手上最大宗的资产就是分到手的地。

随着土改与户籍制度的推进，处于弱势的农民能否守住手上的地，直接决定了我国未来是出现一个中产收入阶层，还是出现一个手无寸土的赤贫阶层。

有收入，才有可能有财富、资产等。

收入，其实是一连串的事件。

比如，果树会结果，农地有收成，结果与收成都是收入。然而，这收入可不是在果熟或稻熟时才得到的。

果树或农作物每天都在变化，不停地变，而每一小变都是收入(或负收入)，所以收入应被看成是一连串的事件。

果树开花是收入，结子是收入，增长也是收入。收入的变动不一定天天一样，可以时高时低；也不一定是正数，可以有时增长，有时下降。

一个果园的果子长大及成熟都有价，是收入，但果园本身之价是永无止境的收入(包括果树再植的收入)，减却成本，以利率折现而得的现值。

如一个人只拥有一个果园，其它什么资产也没有，这果园的现值就是这个人的财富。

收入永远是流动的，有时间性。财富是现值，本身没有时间，是静止的。

折现的办法是以未来的收入除以利率，但因为未来的收入有远近之分，高低不同，所以折现的相关公式就有变化。

同样的收入，较远的现值比较低，较近的现值比较高，而财富就是所有收入的现值加起来。未来的收入不仅可以高低不平，且不一定是永远不停的。

如此这般，说一个人要争取最高的收入就会模糊不清，不妥。

若把所有的收入以利率折现加起来而求得财富，再把这财富乘以利率，我们得到的是另一种收入，即年金收入。

年金收入不一定是以“年”来算。只要财富不变及利率不变，年金收入就年年不变，或期期不变，永远发生。

年金收入只是一个概念，但可用，因为争取最高年金收入与争取最高财富是相同的。

在原则上，财富是可以观察到的事实，所以用增加财富作为个人争取的目的，较为可取。

关键是，若没有市场，利率不存在，财富也就不存在。

同样，若资源不是私产，财富就难以下定义。

在这些情况下，我们解释行为时，要么通过“功用”数字来量度个人争取的目的，要么用边际的收入转变。

再来看财富乘以利率是(年金)收入，那么转过来，这收入除以利率就是财富。

此公式，可解释不少现象。

比如衡量投资，我们可大略估计这投资会带来的年金收入，除之以一个大约可靠的利率，求得现值的财富，再与该投资的现值成本相比，就会得到一个大约的投资选择答案；虽不一定对，但知得快且比较可靠。

财富乘以利率是(年金)收入，是一个重要的收入概念。

此外，财富乘以利率是利息。于是，利息与收入相等。

然后就可得出，利息不是收入的局部，而是收入的全部。

如何深入理解“利息是收入的全部”这一句？

比如一个人拥有一个果园，有房子，有知识，有劳力，有家庭，等等。若所有这些资产都有市场的话，那么果园的收入，房子的租值(是收入)，知识与劳力得来的薪酬(是收入)，家庭的天伦之乐(也是收入)，这些多项连串的收入，折现后加起来，就是这个人的财富；而这财富乘以利率，是他的收入，也是他的利息。

资本是资产的市值，像财富一样，是现值，是收入以利率折现而得的。资本与财富的分别，其实很小。

财富是所有收入的折现，而资本是所有收入的折现减去当下某时期的收入；这样，资本是将来收入的折现。

但“当下某时期”可视为很短，短得现在收入近于零。

这样，资本与财富相同。

于是我们可看到，凡是可以导致收入的都是资产，而收入折现后的现值是资本，也是资产的市价。

土地是资产，劳力是资产，知识是资产，医生牌照是资产，相貌是资产，家庭是资产…

这些都会带来收入，把收入以利率折现就是资本了。

一般提到生产要素，往往指的是劳力归劳力，资产归资产。

这是可以商榷的的，因为劳力在某种程度上也是资产！

比如，用马耕田，马是资产还是劳力？

有的认为，马是资产，因为可以增加收入。所有生产要素都是资产。

那么作为生产要素，马应该被称为什么？

也许，需要回到事情的本来面目——马就是马。

马是马，人是人，地是地，工具是工具，知识是知识，是不同的生产要素，皆资产也。

(感谢阅读，敬请指正)